Σχέδιο αναδιάρθρωσης χρέους για τις χώρες που αντιμετωπίζουν πρόβλημα χρηματοδότησης των δανειακών αναγκών τους από τις αγορές προτείνει ο Αμερικανός οικονομολόγος,Νουριέλ Ρουμπινί, σε άρθρο του που δ
Σχέδιο αναδιάρθρωσης χρέους για τις χώρες που αντιμετωπίζουν πρόβλημα χρηματοδότησης των δανειακών αναγκών τους από τις αγορές προτείνει ο Αμερικανός οικονομολόγος, Νουριέλ Ρουμπινί, σε άρθρο του που δημοσιεύει η εφημερίδα Financial Times.
Ο κ. Ρουμπινί, που πρόσφατα είχε εκφράσει την άποψη ότι η Ελλάδα θαπροχωρήσει σε αναδιάρθρωση του χρέους της, τονίζει ότι η ιρλανδικήκρίση πρέπει να οδηγήσει την ΕΕ να προχωρήσει σε ένα σχέδιοαναδιάρθρωσης χρέους για τις χώρες που αντιμετωπίζουν πρόβλημαχρηματοδότησης των δανειακών αναγκών τους από τις αγορές, το οποίο θαβασίζεται στην ανταλλαγή του υφιστάμενου χρέους με νέο χρέος.
Σύμφωνα με τον Αμερικανό οικονομολόγο, αυτή η προληπτική διαδικασία μπορεί να συμβεί χωρίς να μειωθεί η ονομαστική αξία του χρέους, είτε με επιμήκυνση του υφιστάμενου χρέους, είτε με τη μείωση του επιτοκίου του νέου χρέους κάτω από το επίπεδο του επιτοκίου της αγοράς.
«Ο λόγος που η ΕΕ έως σήμερα αποφάσισε να προσφέρει επείγουσα χρηματοδοτική στήριξη στην Ελλάδα και την Ιρλανδία δεν είναι ότι στερείται ενός νομικού μηχανισμού για την αναδιάρθρωση κρατικού χρέους, αλλά μάλλον οι ανησυχίες της για τη συστηματική μετάδοση των επιπτώσεων από τη μία χώρα σε άλλες» τονίζει, προσθέτοντας ότι μία συντεταγμένη αναδιάρθρωση μέσω ανταλλαγής χρέους είναι ο καλύτερος τρόπος για να μειωθεί ο κίνδυνος.
«Όσο συντομότερα παραδεχτεί αυτό η ΕΕ, τόσο πιο σύντομα θα βάλει και πάλι τάξη στα δημοσιονομικά του οίκου της» υπογραμμίζει ο κ. Ρουμπινί.
Ο κ. Ρουμπινί αναφέρει την πιο πρόσφατη εμπειρία από άλλες χώρες - όπως η Ουρουγουάη, το Πακιστάν και η Ουκρανία - που διέφυγαν την τυπική χρεοκοπία, με ανταλλαγή των ομολόγων τους με νέα ομόλογα, ενώ άλλες χώρες - όπως η Ρωσία η Αργεντινή και το Εκουαδόρ - χρησιμοποίησαν αυτή την τεχνική, αφού είχαν κηρύξει πτώχευση.
Η συζήτηση που γίνεται σήμερα στην ΕΕ για την καθιέρωση ενός Μόνιμου Μηχανισμού Αντιμετώπισης Κρίσεων -που θα περιλαμβάνει και μια διαδικασία αναδιάρθρωσης χρέους- είχε γίνει και στο ΔΝΤ το 2001/2002, αναφέρει ο Ρουμπινί, αλλά η εμπειρία έδειξε ότι ήταν δυνατό να εφαρμοστεί η τεχνική της ανταλλαγής χρέους.
Ο κ. Ρουμπινί, που πρόσφατα είχε εκφράσει την άποψη ότι η Ελλάδα θαπροχωρήσει σε αναδιάρθρωση του χρέους της, τονίζει ότι η ιρλανδικήκρίση πρέπει να οδηγήσει την ΕΕ να προχωρήσει σε ένα σχέδιοαναδιάρθρωσης χρέους για τις χώρες που αντιμετωπίζουν πρόβλημαχρηματοδότησης των δανειακών αναγκών τους από τις αγορές, το οποίο θαβασίζεται στην ανταλλαγή του υφιστάμενου χρέους με νέο χρέος.
Σύμφωνα με τον Αμερικανό οικονομολόγο, αυτή η προληπτική διαδικασία μπορεί να συμβεί χωρίς να μειωθεί η ονομαστική αξία του χρέους, είτε με επιμήκυνση του υφιστάμενου χρέους, είτε με τη μείωση του επιτοκίου του νέου χρέους κάτω από το επίπεδο του επιτοκίου της αγοράς.
«Ο λόγος που η ΕΕ έως σήμερα αποφάσισε να προσφέρει επείγουσα χρηματοδοτική στήριξη στην Ελλάδα και την Ιρλανδία δεν είναι ότι στερείται ενός νομικού μηχανισμού για την αναδιάρθρωση κρατικού χρέους, αλλά μάλλον οι ανησυχίες της για τη συστηματική μετάδοση των επιπτώσεων από τη μία χώρα σε άλλες» τονίζει, προσθέτοντας ότι μία συντεταγμένη αναδιάρθρωση μέσω ανταλλαγής χρέους είναι ο καλύτερος τρόπος για να μειωθεί ο κίνδυνος.
«Όσο συντομότερα παραδεχτεί αυτό η ΕΕ, τόσο πιο σύντομα θα βάλει και πάλι τάξη στα δημοσιονομικά του οίκου της» υπογραμμίζει ο κ. Ρουμπινί.
Ο κ. Ρουμπινί αναφέρει την πιο πρόσφατη εμπειρία από άλλες χώρες - όπως η Ουρουγουάη, το Πακιστάν και η Ουκρανία - που διέφυγαν την τυπική χρεοκοπία, με ανταλλαγή των ομολόγων τους με νέα ομόλογα, ενώ άλλες χώρες - όπως η Ρωσία η Αργεντινή και το Εκουαδόρ - χρησιμοποίησαν αυτή την τεχνική, αφού είχαν κηρύξει πτώχευση.
Η συζήτηση που γίνεται σήμερα στην ΕΕ για την καθιέρωση ενός Μόνιμου Μηχανισμού Αντιμετώπισης Κρίσεων -που θα περιλαμβάνει και μια διαδικασία αναδιάρθρωσης χρέους- είχε γίνει και στο ΔΝΤ το 2001/2002, αναφέρει ο Ρουμπινί, αλλά η εμπειρία έδειξε ότι ήταν δυνατό να εφαρμοστεί η τεχνική της ανταλλαγής χρέους.